La experiencia de la última crisis cíclica entre 2008 y 2009, me dice que no importa qué tan bien se sientan los inversionistas sobre el oro ahora, el principal metal precioso no podrá esquivar el choque deflacionario de una nueva recesión cíclica en la economía global, que está en “la puerta” del mercado. Actualmente, las cotizaciones del oro están siendo impulsadas por una crisis de confianza en el sistema bancario. Sin embargo, la crisis de confianza no puede durar mucho. Más bien, es un momento breve, al que debería seguir una verdadera crisis basada en la falta de liquidez debido a las ventas generalizadas y la caída del valor de los activos, incluido el oro. Es bastante difícil decir exactamente dónde la crisis de confianza se convertirá en una crisis de liquidez. Mis construcciones técnicas dicen que tal marca es el nivel de $2080 por onza troy de oro. Después de eso, la crisis de liquidez obligará a los inversores a no comprar, sino a vender oro para mantener el margen de todo el portafolio de inversiones. Aquí es donde el escenario de crisis comienza a bifurcarse. La primera opción implica que la FED se dará la vuelta rápidamente y luego un retroceso a $1900 se convertirá en el límite de la caída y el punto de partida para que el oro despegue a $2500 por onza troy y más. Y la segunda opción, que me parece más probable, dice que la FED, como siempre, llegará muy tarde a la “fiesta” y comenzará a gritar sobre los buenos modales cuando los inversores ya estén en unas condiciones totalmente inapropiadas.

Entonces, cerca de $2050-2080 por onza troy, es razonable cerrar al menos parte de las compras de oro. Y los niveles de nuevas compras se aclararán durante un encuentro de crisis de las cotizaciones del oro con una marca de $1900.