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Le azioni dei rappresentanti dell'industria dell'intrattenimento sono molto richieste dagli investitori. In primo luogo, il progresso tecnologico consente alle aziende di non limitarsi al mercato locale, ma di lavorare con i consumatori di qualsiasi parte del mondo. In secondo luogo, al giorno d'oggi le persone tendono a indulgere nell'evasione durante i periodi turbolenti, motivo per cui la spesa per il consumo di contenuti di intrattenimento ora non sta diminuendo.

Walt Disney (DIS)

Le azioni del conglomerato dei media Walt Disney sono scambiate del 50% al di sotto del livello massimo. Il portafoglio diversificato dell'azienda comprende parchi a tema, studi cinematografici e televisivi e una piattaforma di streaming diretta al consumatore (D2C). La Disney possiede molti franchise di successo come Topolino, Star Wars, The Avengers, ecc.

Al momento, la società sta investendo attivamente nel suo servizio di streaming Disney+, che finora ha registrato grosse perdite. In confronto, il margine operativo della piattaforma è meno 14%, mentre il suo concorrente più vicino, Netflix, è più 15.5%. Si prevede che a lungo termine la distribuzione di contenuti senza intermediari consentirà alla Disney di guadagnare molti soldi, ma finora non tutto sta andando bene come vorrebbero gli investitori, e anche lo stesso consiglio di amministrazione.

Indicativo è il fatto che nel novembre dello scorso anno Bob Iger sia tornato alla carica di capo dell'azienda, che in precedenza aveva ricoperto una posizione di leadership. Fu sotto la sua guida che la Disney fece acquisizioni di grande successo di Pixar, Lucasfilm e Marvel Entertainment. Iger ha recentemente annunciato un'importante ristrutturazione: l'azienda sarà divisa in sette dipartimenti, i costi saranno ridotti di $5.5 miliardi e il personale sarà ridotto di 7.000 dipendenti (3% del totale).

Disney è una storia a lungo termine: la forza del marchio non fa pensare a seri problemi finanziari per l'azienda, ma non ci sono ancora particolari motivi di ottimismo. È del tutto possibile che nel prossimo futuro, con una correzione generale del mercato, DIS tornerà ai minimi locali intorno a $80, dove inizieranno a essere interessanti operazioni long.

Comcast (CMSA)

Negli Stati Uniti si discute attivamente dell'apertura di Super Nintendo World, un parco a tema basato sui contenuti della società di giochi giapponese Nintendo. L'American Park è il primo ad essere aperto al di fuori del Giappone e, data la grande popolarità di giochi come Super Mario, attirerà sicuramente un gran numero di visitatori. Il principale beneficiario della location è Comcast, che gestisce anche i parchi degli Universal Studios. Un fatto interessante è che la società è la produttrice del film Super Mario Brothers, interpretato da alcuni degli attori più ricercati. Insomma, Comcast ha chiaramente deciso di scommettere sul pubblico del gioco: adulti di 30-40 anni che vogliono immergersi nell'atmosfera dell'universo e persino portare con sé i propri figli.

Le azioni CMCSA sono attualmente scambiate al 35% al ​​di sotto del livello massimo, ma questo potrebbe cambiare nel prossimo futuro, anche a causa dello sviluppo del segmento dei parchi a tema, che rappresenta il 12% dei ricavi totali. Prima di tutto, dobbiamo aspettarci un'ulteriore ripresa del flusso di visitatori dopo la definitiva uscita dall’emergenza COVID-19. Inoltre, verrà aggiunto il franchise Nintendo alla piattaforma streaming di Comcast.

Netflix (NFLX)

Sullo sfondo di una correzione generale del mercato, le azioni NFLX sono scese del 50%. Allo stesso tempo, a giudicare dalla recente relazione finanziaria, Netflix se la sta cavando piuttosto bene. Nel quarto trimestre, il flusso di cassa libero è stato di $1.6 miliardi, mentre si prevede che crescerà fino a $3 miliardi nel 2023. Nel 2022, la società ha guadagnato $31.6 miliardi, una cifra superiore a quella del 2021 ($29.7 miliardi) e del 2020 ($24.9 miliardi).

Nel corso del 2022, la piattaforma è riuscita ad aumentare il numero di abbonati di 9 milioni di persone, raggiungendo quota 231. Allo stesso tempo, nonostante la penetrazione apparentemente attiva dei servizi di streaming nella vita di tutti i giorni, le persone trascorrono la metà del tempo a guardare la televisione tradizionale, il che significa che c'è spazio per un'ulteriore crescita sia del coinvolgimento degli utenti che delle entrate. Netflix ha anche collaborato con marchi forti che comprendono che il ricavo medio per utente (ARPU) del servizio è molto più alto rispetto ai suoi concorrenti. In particolare, General Motors ha concordato con Netflix la promozione congiunta dei nuovi modelli di auto elettriche del produttore, ad esempio appariranno costantemente nelle serie e nei film della piattaforma.

Netflix viene spesso paragonato ad Apple: le aziende potrebbero non dominare la loro nicchia, ma grazie all'alta qualità dei loro clienti fedeli, ottengono entrate maggiori rispetto ai concorrenti. I dirigenti prevedono di mantenere una crescita dei ricavi a due cifre e tornare ai margini operativi visti nel 2021 (21% rispetto all'attuale 18%). In altre parole, se i piani si avverassero, le entrate entro la fine del 2023 potrebbero raggiungere i $34.8 miliardi e i profitti di $7.3 miliardi (21% delle entrate).