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Il ripristino della propensione al rischio nei mercati apre brevemente una finestra di opportunità per l'acquisto di azioni promettenti. Forse nel prossimo futuro i titoli tecnologici non torneranno ai picchi del 2021. Ma sono stati colpiti così duramente dalla correzione prolungata che sono interessanti, almeno in termini di guadagno sul rimbalzo in attesa. Allo stesso tempo, un certo numero di aziende ha una forza fondamentale sufficiente non solo per riprendersi nel tempo, ma anche per entrare in una fase di crescita sostenibile.

Le azioni Twilio sono scese dell'85% e non sono ancora state colpite dal recente rally del settore tecnologico. L'azienda presenta un software che consente alle aziende di comunicare con i propri clienti attraverso il sito e la messaggistica istantanea, che consente di trovare utenti di qualsiasi settore.

Sebbene i profitti dell'azienda non crescano più del 30% ogni anno, i risultati attuali sembrano abbastanza decenti. Nel primo trimestre del 2023, i profitti sono cresciuti del 15% su base annua a $1.007 miliardi. Ora l'area di sviluppo più importante è aumentare i margini, e qui le cose stanno andando molto meglio. Secondo il rapporto, l'utile operativo è stato di $103.8 milioni ($5 milioni nello stesso trimestre dello scorso anno). Entro la fine dell'anno, la direzione prevede di aumentare la cifra a $275-350 milioni.

Un altro punto importante è che il bilancio aveva $4 miliardi in contanti e solo $1 miliardo di debito, il che significa che la posizione di cassa netta è circa il 20% della capitalizzazione (circa $11 miliardi). Inoltre, è stato annunciato un programma di riacquisto di azioni proprie da $1 miliardo, la cui attuazione è già iniziata.

Di conseguenza, Twilio non sta più crescendo allo stesso ritmo, ma questo chiaramente non giustifica un calo così forte delle azioni. Dato il solido bilancio e la performance degli utili, le azioni TWLO sembrano fortemente ipervendute.

Il ripristino della propensione al rischio nei mercati apre brevemente una finestra di opportunità per l'acquisto di azioni promettenti. Forse nel prossimo futuro i titoli tecnologici non torneranno ai picchi del 2021. Ma sono stati colpiti così duramente dalla correzione prolungata che sono interessanti, almeno in termini di guadagno sul rimbalzo in attesa. Allo stesso tempo, un certo numero di aziende ha una forza fondamentale sufficiente non solo per riprendersi nel tempo, ma anche per entrare in una fase di crescita sostenibile.

Sulla scia dell'attuale correzione, le azioni Expedia sono scese del 52%. L'azienda fornisce servizi di prenotazione di hotel, biglietti aerei e altri servizi legati al turismo. Nonostante la difficile situazione macroeconomica, la popolazione continua a recuperare le opportunità di viaggio perse durante la pandemia. Ecco perché l'acquisto di azioni di Expedia, il secondo agente di viaggio online dopo Booking, sembra estremamente allettante, soprattutto alla luce di come le compagnie aeree e gli hotel aumentano il costo dei servizi.

L'azienda completerà a breve l'integrazione di Vrbo, un servizio simile ad Airbnb, acquistato dieci anni fa, ma che non è riuscito a entrare a pieno titolo nel portafoglio prodotti. Questa mossa consentirà alla società di essere presente non solo sul campo delle prenotazioni, ma anche di entrare nel settore di Airbnb, offrendo alloggi a lungo termine alle persone che vogliono lavorare da remoto e viaggiare. Oltre a Expedia e Vrbo, la società possiede una serie di altri brand: Hotels.com, Orbitz, HomeAway, ecc. Secondo il piano del management, entro la fine dell'anno saranno tutti fusi in un unico marchio per ridurre i costi di marketing e massimizzare il cross-selling.

Se la capitalizzazione di Booking è di circa $100 miliardi, Expedia è di circa $15 miliardi, anche se la differenza di entrate è molto meno evidente: $17,1 miliardi per Booking contro $11.67 miliardi per Expedia. Se le iniziative del management avranno successo, così come l’elevata domanda turistica, nel prossimo futuro il gap tra EXPE e il competitor potrebbe ridursi sensibilmente.

Il ripristino della propensione al rischio nei mercati apre brevemente una finestra di opportunità per l'acquisto di azioni promettenti. Forse nel prossimo futuro i titoli tecnologici non torneranno ai picchi del 2021. Ma sono stati colpiti così duramente dalla correzione prolungata che sono interessanti, almeno in termini di guadagno sul rimbalzo in attesa. Allo stesso tempo, un certo numero di aziende ha una forza fondamentale sufficiente non solo per riprendersi nel tempo, ma anche per entrare in una fase di crescita sostenibile.

Le azioni di Splunk, una piattaforma per la raccolta e l'analisi dei dati dai dispositivi in ​​tempo reale, sono scambiate del 55% al ​​di sotto dei livelli massimi. SPLK si affida all'ulteriore digitalizzazione del business sullo sfondo dello sviluppo dell'IA e dell'automazione dei processi di routine.

Alcuni anni fa il servizio veniva utilizzato principalmente per il monitoraggio tempestivo delle anomalie nel sistema e per altre attività relative alla sicurezza. Ora sullo sfondo di un aumento della quantità di dati raccolti, le aziende di un'ampia varietà di settori stanno diventando i suoi utenti. Sebbene Splunk abbia concorrenti che fanno cose simili, il servizio presenta una serie di vantaggi grazie alla sua attenzione alla visualizzazione e all'analisi delle informazioni generate da pc, telefoni e altri dispositivi connessi alla rete.

Splunk addebita l'effettiva quantità di capacità utilizzata dai clienti, il che significa che insieme all'introduzione di soluzioni tecnologiche sempre più complesse, cresceranno anche i profitti dell'azienda. A questo proposito, è importante la dinamica dell'indicatore di entrate ricorrenti annuali (ARR), che è cresciuto del 16% a/a a $3.72 miliardi, cifra che indica che Splunk sta monetizzando con successo i clienti esistenti. Attualmente, le entrate non statunitensi rappresentano solo il 35% del totale, quindi l'espansione globale potrebbe essere un forte motore di entrate.

C'è ancora un alto grado di incertezza sui mercati e i dati macroeconomici buoni dell'economia statunitense indicano che ci può essere un aumento dei tassi. Allo stesso tempo, i futures sul tasso della Fed riflettono la sfiducia degli operatori in un ulteriore significativo inasprimento della politica monetaria. Dovrebbe essere chiaro che tutto ciò ha solo un impatto a breve termine sui prezzi delle azioni e, in termini a lungo termine, la situazione attuale non ha alcun ruolo.

Quindi è necessario concentrarsi sulle tendenze globali e sfruttare i momenti giusti per acquistare titoli promettenti durante correzioni (nel contesto della storia del mercato azionario). Chi non vorrebbe tornare indietro nel tempo e acquistare azioni durante il crollo del 2008 o del 2020?

La pandemia e la recente correzione nel settore tecnologico hanno spinto il titolo UBER al di sotto del suo prezzo IPO. Tuttavia, il processo di ripristino del valore è già iniziato. Ciò è in gran parte dovuto al fatto che Wall Street considera la società un beneficiario di alti tassi di interesse. In assenza di prestiti disponibili, i concorrenti con margini inferiori non possono fare offerte al di sotto di Uber, poiché ciò può portare rapidamente a risultati finanziari disastrosi. Ciò significa che la società continuerà ad aumentare la propria quota di mercato durante il periodo di tassi elevati.

Secondo i risultati del primo trimestre, i profitti sono cresciuti del 29% su base annua a $8.8 miliardi mentre l'EBITDA ha superato le aspettative anche della stessa Uber, che prevedeva una cifra compresa tra $660 e 700 milioni e ha guadagnato $761 milioni. La società è rappresentata da due segmenti principali: taxi e consegna, che sono stati colpiti in modi completamente diversi dalla pandemia. Il segmento delle consegne non sta crescendo così attivamente come il trasporto passeggeri, ma è comunque riuscito a mostrare una crescita del 20.6% nel trimestre in esame. Ma gli indicatori di margine sono molto più interessanti. Se un anno fa l'EBITDA della direzione era di $30 milioni (0.2% del reddito), ora è già di $288 milioni (1.9%).

Uber ha ancora margini di crescita in termini di redditività aziendale, ma la posizione di leadership dell'azienda nel suo settore rende relativamente indolore superare i momenti difficili dell'economia.