AMZN

Il settore tecnologico è stato particolarmente colpito durante l'attuale correzione del mercato. Hanno sofferto non solo i nuovi arrivati, ma anche i veterani, che durante il panico del coronavirus sono stati percepiti dagli investitori come rifugi sicuri. Comunque le situazioni volatili aprono eccellenti opportunità per gli investimenti a lungo termine. Le aziende incontrano inevitabilmente ostacoli lungo il percorso, ma quando si tratta di attori con opportunità di ulteriore crescita, i rischi per gli investitori sono notevolmente ridotti.

La pandemia ha avuto un impatto estremamente positivo sui profitti di Amazon: il fatturato è cresciuto e Amazon Web Services è diventato il beneficiario di massicce spese per i processi aziendali nel cloud. Tuttavia già nel 2022 si sono verificate diverse situazioni difficili come problemi alla catena di approvvigionamento, inflazione elevata, tassi di interesse alti, minore spesa dei consumatori e forte rafforzamento del dollaro. Di conseguenza, il free cash flow (in termini annui) dopo aver raggiunto i $31.9 miliardi nel secondo trimestre del 2020, due anni dopo è diventato negativo - meno $23.5 miliardi.Al momento, l'indicatore mostra una tendenza rialzista.

La ragione della diminuzione dei profitti risiede nell’aumento delle spese in conto capitale, che negli ultimi 3 anni sono cresciute da $35 miliardi a $58.3 miliardi. La situazione dovrebbe cambiare quest'anno. Secondo il chief financial officer dell'azienda, Amazon è soddisfatta del suo investimento nello sviluppo del business e già nell'ultimo trimestre il CapEx ha iniziato a diminuire.

Si deve considerare anche il fatto che Amazon si sta trasformando in una società di servizi, dove la quota della divisione AWS è in forte crescita (i ricavi sono cresciuti del 20% a/a nel quarto trimestre). Questo settore è molto più redditizio rispetto alla vendita al dettaglio e sarà il principale motore di crescita nel prossimo futuro. Un'altra fonte di reddito in rapida crescita è la pubblicità. I profitti dalla pubblicità ammontavano a $37.7 miliardi nel 2022 contro i $19.8 miliardi nel 2019. Questa è un altro settore ad alto margine che contribuirà ai profitti più elevati. Pertanto, una riduzione del 50% su azioni AMZN rispetto ai livelli massimi sembra piuttosto interessante per gli investitori a lungo termine.