Las acciones de AMD han caído un 50% desde enero de 2022. Además, esto sucedió a pesar de la fuerte demanda de semiconductores de los centros de datos y la industria automotriz. La principal razón de los temores de los inversores son las declaraciones de su rival Intel sobre la caída de la demanda en el segmento de PC. Intel no solo redujo el precio de los procesadores Alder Lake en un 10%, sino que también suspendió la contratación de empleados involucrados en la fabricación. Además, la empresa se vio obligada a suspender la construcción de nuevas fábricas en el país, ya que el Congreso estadounidense no aprobó el financiamiento del proyecto: el gobierno tuvo que destinar hasta el 30% del costo de las instalaciones estimadas en 10 mil millones de dólares.

¿Qué tiene que ver todo esto con AMD? De hecho, de ninguna manera, porque el fabricante no dejó de contratar empleados y no planeó crear nuevas divisiones. El principal campo de actividad de AMD no son los PC, donde la empresa no quería competir con Intel, sino los equipos costosos de servidores, por lo que la caída en la demanda de computadoras tras el boom post-COVID pasó desapercibida. Hace un año AMD poseía una parte de mercado de servidores del 9%, y ahora es del 12%. En el segmento de los smartphones se observa un panorama similar: alrededor del 18% contra el 23% actualmente.
Debido a problemas con Intel, los analistas comenzaron a rebajar sus previsiones para el EPS de AMD y ahora la previsión de consenso al final del año financiero no es de 5,75 dólares, como a mediados del año pasado, sino de 5 dólares. Se debe tener en cuenta que los analistas tendían a subestimar las capacidades de AMD en los últimos años, lo que significa que los resultados financieros pueden superar esta vez las estimaciones existentes. Incluso si nos enfocamos en EPS de 5 dólares, el valor actual del coeficiente P/E será de 14,5. Estos números son extremadamente bajos para una empresa tan prometedora, incluso teniendo en cuenta los posibles problemas económicos en los EE. UU. y el mundo. Es poco probable que ocurra un rebote en las cotizaciones en los próximos meses debido a la situación del mercado en general, pero no vale la pena ignorar tales valores de multiplicador.