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Las acciones de COF están 50% por debajo de sus máximos, y la empresa lo está aprovechando. El índice de recompra del 19.3%, combinado con un rendimiento de dividendos del 2.7%, permitió a Capital One entrar en el top de los más generosos. Las acciones tienen una gran demanda entre los inversores de valor, como el fondo Oakmark, que gestiona más de 45 mil millones de dólares. La principal especialización de Capital One es la emisión de tarjetas de crédito y préstamos automotrices, que se emiten a prestatarios de alto riesgo o, en otras palabras, a personas con un riesgo crediticio elevado. Es un negocio rentable, pero bastante arriesgado. Sin embargo, la empresa cree que tiene un modelo de evaluación de riesgos sólido. El prestamista no solo tiene un margen más alto en comparación con los competidores, sino también supera significativamente los requisitos de los reguladores para la suficiencia de capital: 13.6% frente al 6% requerido. Según este indicador, Capital One no se queda atrás de los jugadores más grandes, como JP Morgan (14.1%) o Bank of America (12.8%). La emisión de préstamos caros se financia con las cuentas de sus clientes. No solo es barato, sino también una fuente estable de capital. Durante los últimos 10 años, Capital One ha estado recibiendo rendimientos entre 10% y 15% sobre su capital tangible (tangible equity). Teniendo en cuenta el entorno económico actual, es poco probable que el interés por los servicios de la empresa disminuya significativamente en el futuro previsible, lo que significa que las acciones de COF son adecuadas para los inversiones a largo plazo con un potencial de crecimiento de 30-40% tras el inicio de procesos de recuperación en el mercado.
El sitio de subastas en línea eBay se cotiza 50% por debajo de sus máximos a pesar de un fuerte progreso en el desarrollo de áreas comerciales clave que ha preparado el escenario para un crecimiento a largo plazo en los volúmenes de ventas en el sitio. Las acciones de EBAY tienen una rentabilidad por dividendo del 2.2% y una recompra de acciones del 24.4%. La recompensa total al inversor en términos anuales es del 26.6%, bastante cerca para ser un récord entre las empresas públicas en diciembre de 2022. Solo en los últimos cuatro trimestres, se han recomprado $5.3 mil millones en acciones: su número en circulación ha disminuido de 685 millones a 551 millones. eBay está desarrollando activamente un ecosistema de comercio de productos coleccionables, incluso a través de la compra del servicio en línea TCGplayer, donde los entusiastas intercambian tarjetas de Pokémon y Magic (The Gathering y otros). Un componente importante de tal dirección del desarrollo es el servicio de “Garantía de autenticidad” de un producto costoso, que no solo permite a los compradores estar seguros de que no están comprando una réplica, sino que también protege a los vendedores de posibles actividades fraudulentas. Recientemente, este servicio fue aplicado a las joyas con un valor superior a $500. La compañía publicó un pronóstico sólido para el cuarto trimestre de 2022: de 17.8 mil millones de dólares en volumen comercial, 2.46 mil millones en ingresos y 1.06 dólares en ganancias por acción. En el mismo trimestre de 2021, el EPS fue de $1.05. Dado un tenso estado del segmento minorista, cualquier número por encima de los valores récord del año pasado debe considerarse positivo. Tras el inicio de los procesos de recuperación en el mercado, EBAY puede recuperar fácilmente sus valores máximos. Es decir, duplicando el valor de los niveles actuales.
En el contexto de las conversaciones sobre el endurecimiento de las regulaciones en el mercado de criptomonedas, últimamente se habla cada vez más sobre las ventajas de las bolsas descentralizadas, donde los usuarios pueden intercambiar libremente sus monedas sin temor a la interferencia del gobierno. 1inch es un agregador de marketplaces descentralizados, que permite a los inversores encontrar los precios más atractivos para sus operaciones entre todos los posibles. Durante los cuatro años de su existencia, el servicio ha podido crecer hasta convertirse en el mayor representante de su nicho y ganar una gran popularidad entre los traders. Todo esto se pudo lograr en ausencia de campañas de marketing activas. Recientemente, el servicio ha introducido una nueva actualización: Fusion, que se destaca por varios puntos a la vez. En primer lugar, ahora en 1inch existe la oportunidad de intercambiar monedas sin comisiones. En pocas palabras, esto se hizo realidad gracias a la delegación de sus operaciones a los creadores de mercado. En segundo lugar, los poseedores de tokens anteriores recibían parte de la comisión por el intercambio a través de la plataforma y podían participar en la votación. Esto se complementará con la posibilidad del staking clásico de monedas para recibir ingresos pasivos. Esta opción contribuye al retiro de los tokens de circulación, y la mayor presión deflacionaria tiene un efecto positivo sobre el valor. Como ejemplo, puede estudiar el gráfico ETH, donde comenzaron a realizar stacking activamente el año pasado. Actualmente, 1inch se cotiza 95% por debajo de sus máximos.
Las acciones de Southwest Airlines todavía se cotizan 35% por debajo de sus niveles previos a la pandemia, a pesar de una mejora significativa en la situación epidemiológica en el mundo que ha contribuido a fortalecer la salud financiera de la aerolínea. Southwest fue el primer jugador importante de la industria en anunciar la reanudación de los pagos de dividendos a sus accionistas por un monto de $0.18 por acción (1.8% de rendimiento). Por supuesto, no es muy impresionante en términos de cantidad, pero tal paso es un testimonio elocuente tanto de estar superando los problemas del coronavirus, como de la confianza de la empresa en el futuro.
A finales de 2022, la compañía prevé que el tráfico de pasajeros sea 4.5% inferior al de 2019, mientras que en 2023 el número debería superar los valores anteriores al coronavirus en 10%. No se trata solo del tamaño de la demanda, hablamos de la capacidad de Southwest para preparar la cantidad necesaria de aviones y tripulación. Cuando otras aerolíneas comenzaron a hablar sobre la escasez de pilotos, Southwest estaba aumentando los programas de capacitación y brindando un plan detallado de los requisitos para contratar y capacitar a 1200 pilotos este año y más de 2000 el próximo.
Cabe señalar la flexibilidad de la empresa en cuanto a la compra de aeronaves. Boeing y Airbus están teniendo dificultades para producir nuevos modelos debido a la escasez de materias primas industriales, por lo que Southwest redujo las compras de Boeing 737 MAX 7 a favor de MAX 8. A corto plazo, esta medida puede causar algunos problemas, pero a largo plazo debería aumentar la eficiencia de los vuelos e incrementar los ingresos. Por supuesto, esto incluye una recompensa para los inversionistas que decidan comprar acciones de LUV con el objetivo de un mayor desarrollo empresarial de Southwest.
El informe financiero del famoso fabricante mundial de productos del segmento de consumo del primer trimestre de 2022 mostró todos los signos de un crecimiento estable de los ingresos, que alcanzaron los 19,38 mil millones de dólares, un 3,5% más de lo que esperaban los analistas de Wall Street, y también un 7% más del período correspondiente en 2021. Pero en comparación con la temporada prenavideña de fin de año, las cifras son, por supuesto, menores. Contrariamente a las afirmaciones de que las presiones de los precios de compra están perjudicando las ganancias de los productores, las ganancias por acción (EPS) aumentaron 7 centavos durante año a 1,33 dólares. Los suministros de productos médicos como Oral-B y Pepto-Bismol aumentaron un 13%.
Procter & Gamble elevó su pronóstico de ventas anual y confirmó que la demanda de productos de higiene y cuidado de la salud sigue siendo estable a pesar del aumento de los precios. "Orgánicamente, el crecimiento de los ingresos será del 6% al 7%", dijo la compañía, que está por encima del pronóstico de consenso de los analistas del 5,5%. Las acciones de Procter & Gamble subieron un 3% inmediatamente después de los datos trimestrales, deteniéndose en 88 centavos por debajo de su máximo de enero. Está claro que el precio no se mantendrá en los niveles actuales después de subir un 17,5% desde enero de 2021. Andre Schulten, vicepresidente de asuntos financieros de la compañía, dijo que espera una disminución de BPA de 1 centavo en el tercer trimestre debido al conflicto militar en Ucrania. En el cuarto trimestre, esta cifra puede disminuir en otros 4 centavos. El comentario sigue a la decisión de la compañía de dejar de invertir en Rusia y "reducir sustancialmente" su línea de productos, centrándose en productos de higiene, productos médicos y de cuidado personal. Rusia y Ucrania representan alrededor del 1,5% de todas las ventas de la empresa.
El negocio basado en la producción de productos de consumo diario suele ser más resistente durante una tormenta inflacionaria. Produce productos simples y necesarios que las personas han estado usando durante años y están acostumbrados a ellos. Es poco probable que las amas de casa renuncien a Pampers, Tampax o Always, y es poco probable que sus esposos que usan maquinillas para afeitar Gillette, estén listos para cambiar a otras marcas, especialmente cuando sus precios también están aumentando.
