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Qualsiasi investitore sogna di acquisire azioni di una società promettente che si trova in una fase di sviluppo con la prospettiva di un aumento della capitalizzazione. Se durante il boom del mercato il valore di tali società sembra eccessivamente sopravvalutato a causa degli speculatori, invece durante le correzioni è il momento giusto per acquistare questi titoli ad un prezzo conveniente.

Le azioni di Zuora, una piattaforma di gestione degli abbonamenti per le aziende, hanno perso il 60% di valore durante l'attuale correzione. Grazie alla pubblicazione di una solida relazione finanziaria, ZUO è riuscita a crescere del 40% rispetto all'inizio dell'anno, ma c'è ancora spazio per un'ulteriore crescita.

Uno dei principali motori dell'espansione del business è l'elevata domanda di servizi dell'azienda: sempre più aziende introducono prodotti sotto forma di abbonamenti e quindi la base di potenziali utenti di Zuora è in costante crescita. Ovviamente si può gestire autonomamente i servizi di abbonamenti, ma con l'aumentare del numero di abbonamenti diventa sempre più difficile gestirli. Non esiste un'altra azienda sul mercato che offre questi servizi, inoltre il portafoglio servizi è in continua crescita.

Nel quarto trimestre, le entrate di Zuora sono aumentate del 14% su base annua a $103 milioni, mentre Wall Street si aspettava una cifra dell'11% su base annua. L'ARR (Annually Recurring Revenue) è aumentato del 16% su base annua a $365 milioni, rappresentando già oltre l'80% delle proiezioni di fine 2023. Buoni risultati finanziari abbinati a una piccola capitalizzazione (circa $1.2 miliardi) rendono la società un obiettivo attraente per i grandi giocatori che vogliono diversificare il proprio business attraverso operazioni di fusione e acquisizione. In altre parole, l'acquisto di ZUO ai livelli attuali sembra estremamente allettante per gli investitori a lungo termine.

Qualsiasi investitore sogna di acquisire azioni di una società promettente che si trova in una fase di sviluppo con la prospettiva di un aumento della capitalizzazione. Se durante il boom del mercato il valore di tali società sembra eccessivamente sopravvalutato a causa degli speculatori, invece durante le correzioni è il momento giusto per acquistare questi titoli ad un prezzo conveniente. Le azioni di Lemonade, una società di assicurazione che si rivolge a un pubblico più giovane, sono diminuite del 93% negli ultimi due anni. Inoltre, mentre le azioni di molte società tecnologiche mostrano una dinamica positiva dall'inizio dell'anno, LMND ha perso il 10% nonostante i buoni risultati finanziari e le previsioni ottimistiche per l'anno in corso. Il fatto è che l'azienda ha presentato cinque prodotti nuovi nel 2023: assicurazione casa, noleggio, auto, vita e animali domestici, il che significa che le opportunità di cross-selling stanno aumentando in modo significativo.

Nel quarto trimestre del 2022, i ricavi sono cresciuti del 116% su base annua a $88.4 milioni e il numero di clienti del 27% su base annua a 1.81 milioni. Il premio per le controparti è in progressiva diminuzione. Ad esempio, nel quarto trimestre del 2021 era del 72% e nello stesso periodo del 2022 è sceso al 58%.

Lemonade è un assicuratore di nuova generazione che consente ai clienti di effettuare il checkout dei prodotti online, essenziale per i giovani. Inoltre, i giovani tendono a crescere, mettere su famiglia, aumentare il proprio reddito ed espandere la cooperazione con le società finanziarie, comprese le compagnie assicurative. Ecco perché l'attenzione di Lemonade sulla nuova generazione  servirà da solida base per un'ulteriore crescita dei ricavi.

Qualsiasi investitore sogna di acquisire azioni di una società promettente che si trova in una fase di sviluppo con la prospettiva di un aumento della capitalizzazione. Se durante il boom del mercato il valore di tali società sembra eccessivamente sopravvalutato a causa degli speculatori, invece durante le correzioni è il momento giusto per acquistare questi titoli ad un prezzo conveniente.

Le azioni di ETSY, la piattaforma per la vendita di prodotti artigianali, sono scambiate del 66% al di sotto dei livelli massimi. Durante la pandemia, le azioni hanno segnato un record di prezzo in seguito a un forte aumento dell'interesse per lo shopping online in generale e per il collezionismo in particolare. Tuttavia nel periodo post-coronavirus i profitti stanno crescendo a un ritmo molto meno impressionante. Nel quarto trimestre, i ricavi sono cresciuti del 12.6% su base annua a $807 milioni, mentre nel 2023 Wall Street prevede un aumento solo dell'8%.

Un punto interessante è che il fatturato totale sulla piattaforma è diminuito del 4% in un trimestre, quindi la crescita dei ricavi è stata dovuta solo a un aumento della commissione per i venditori. Questa fonte di crescita è difficilmente sostenibile. Rispetto al terzo trimestre, il numero di clienti è aumentato del 51% ovvero 9.5 milioni, che è sicuramente un ottimo risultato. Ma queste cifre sono molto indietro rispetto alle cifre trimestrali durante la pandemia, quando l'attività degli acquirenti era al suo apice.

Inoltre, la società ha dovuto sostenere un’elevata spesa per il marketing. Etsy è ancora redditizio, ma il margine EBITDA è sceso di 290 punti base al 27.9%. La piattaforma è una società leader nel settore, dove i giocatori più grandi come Amazon stanno cercando di penetrare senza molto successo. L’acquisto delle azioni di ETSY in assenza di significative dinamiche positive sia in termini di entrate che di profitti è piuttosto rischioso. Tuttavia, l'azienda merita essere considerata nella speranza di un successo futuro.

Accade spesso che le azioni delle singole società aumentino di valore solo grazie all'hype e non a risultati reali. Succede anche che un'azienda giovane e promettente mostra risultati eccellenti, ma dopo un po’ la sua crescita inizia a rallentare e il profitto si profila solo all'orizzonte. È estremamente importante per gli investitori distinguere i "piloti abbattuti" da giocatori con buone prospettive di sviluppo, ma che hanno problemi temporanei. Assolutamente tutti affrontano difficoltà, quindi non dovresti fermarti davanti a ogni azienda la cui attività non sta andando bene come una volta.

Le azioni FSLY vengono scambiate all'86% al di sotto dei livelli massimi. La storia di Fastly, uno sviluppatore di servizi cloud, è estremamente interessante. Partiamo dal fatto che i titoli hanno iniziato a diminuire di prezzo due anni fa sotto l'influenza di due fattori: la partenza del cliente principale (hosting video TikTok) e guasti tecnici, a causa dei quali altri clienti hanno iniziato a pensare di andarsene. Per molto tempo, la direzione ha assicurato agli investitori che era in corso un lavoro attivo per migliorare l'affidabilità dei prodotti. Infine nel 2023, un miglioramento del sentiment ha permesso a FSLY di rimbalzare dai minimi pluriennali di oltre il 100%.

Esistono diversi fattori chiave per la crescita del business. Innanzitutto, le entrate di Fastly dipendono direttamente dalla quantità effettiva di capacità utilizzata dai clienti. Dato il ruolo crescente di Internet nella vita di tutti i giorni, il traffico Internet non farà che aumentare. Nell'ultimo trimestre di riferimento, i clienti esistenti del servizio hanno iniziato a pagare il 23% in più rispetto al 2021. In secondo luogo, dall'abbandono di TikTok, l'azienda ha ampiamente diversificato il proprio portafoglio clienti, ridotto la dipendenza dai grandi attori e ora collabora con 3.000 aziende. In terzo luogo, man mano che l'infrastruttura di Fastly cresce, la sua affidabilità aumenta e la sua manutenzione diventa più economica. Ogni anno, la piattaforma spende sempre meno per lo sviluppo del server in percentuale delle entrate.

Fastly ha una capitalizzazione di mercato di circa $2 miliardi, mentre quest'anno sono attesi ricavi per $500 milioni, in altre parole, questi titoli sembrano estremamente sottovalutati sulla base delle prospettive di ulteriore crescita.